Vi lever i den säkraste och mest välmående tiden i mänsklighetens historia. Det skulle du dock inte tro om du läste nyheterna varje morgon där de negativa rubrikerna dominerar kvällstidningarna. Skrämselpropaganda? Inte bara.
Det finns ljusglimtar. Ta till exempel den drastiska minskningen av extrem fattigdom under de senaste 225 åren.
Vi har gått från att majoriteten av världens befolkning levde på mindre än 2 dollar per dag, till att endast en ensiffrig procentandel gör det idag. Det är en otrolig bedrift.
En stor del av denna ekonomiska tillväxt, som har lyft människor ur fattigdom och förbättrat deras liv avsevärt, har finansierats via skuldsättning. Titta på denna graf över USA’s statsskuld och se att nedgången i extrem fattigdom, från 50% till 9%, sammanfaller perfekt med den explosion av statsskuld som USA har upplevt.
Denna insikt representerar en av de viktigaste avvägningarna i modern tid. Vi kan fortsätta öka skuldberget, vilket skapar kortsiktiga förbättringar för miljontals människor, men riskerar då att långsiktigt spränga oss själva om hävstången blir för kraftig.
Hur mycket skuld är för mycket? Det är en svår fråga. Många trodde inte att länder kunde fortsätta med nuvarande skuldnivåer. Andra varnar för att en kollaps är nära om vi fortsätter på samma spår.
Oavsett vad som händer är det tydligt att de flesta ansvariga (politiker/finansmän) bara gör vad de tror är bäst, och facit får vi kika på först i efterhand.
Tack och lov finns det några positiva effekter av den skuldfinansierade strategi som centralbanker och politiker har drivit. Priset på tillgångar fortsätter att stiga. Aktier, bitcoin, fastigheter och många andra investeringar når nya höjder varje år. Vi ser för närvarande rekordhöga priser på många börsindex.
Detta kan ibland skapa oro hos investerare. Tankegången är att aktier har blivit övervärderade och att en stor krasch är på väg. Historiska data motsäger dock detta tankesätt.
Vi kan se att köpa till rekordhöga priser vanligtvis har gett bättre finansiell avkastning än att köpa aktier på slumpvis utvalda dagar i marknaden. Detta förvånar nog många, framförallt självutnämnda trading-genier på X som försöker köpa dalarna och sälja topparna…
Lägg till Riksbankens senaste räntesänkning och du har ett recept för ökade priser på tillgångar under längre tid. På tal om räntesänkningen, vad har hänt sedan Riksbanken tog beslutet att sänka styrräntan?
Bitcoin har varit den stora vinnaren. Joe Consorti, Tillväxtchef på Theya Inc, skriver:
“Bitcoin är den bäst presterande tillgången sedan Feds sänkning med 50 punkter. Guld och oljefutures delar andraplatsen. Det är inte bara en efterföljande risk-aptit efter Feds sänkning – det handlar om en omprissättning av tillväxt- och inflationsrisk.”
Fattigdomen minskar. Skulderna ökar. Räntorna sänks. Pengar trycks på nytt. Priserna på tillgångar ökar. Detta är berättelsen om 2000-talet, och det finns inga bevis på att trenderna kommer att vända på lång sikt.
Sanningen är att ingen vet vad som kommer hända de nästkommande månaderna, men mitt råd är att ha tillräckligt mycket krut i bössan för att kunna ta vara på köpmöljigheterna – utifall de skulle komma.